シャープレイ値に基づく資産評価モデル
1) 千葉工業大学
| Abstract | 本研究の目的は、協力ゲーム理論における基本的な解概念であるシャープレイ値をポートフォリオ中の資産評価へ応用した新たなモデルを提案することである。本モデルでは、リスクとリターンに対する効用関数を与え、ポートフォリオを構成する個別資産およびそれらを組合せた部分ポートフォリオに対し、その最大効用を特性関数値とする特性関数形ゲームを構築する。その特性関数形ゲームに対するシャープレイ値に基づき各個別資産を評価する。本研究では、現代ポートフォリオ理論における最も基本的な資産評価モデルである資本資産評価モデル (CAPM) と本モデルの比較を行い、本モデルの特徴や発展性を検討する。 |
|---|---|
| This research aims to propose a new model for valuation of assets in a portfolio based on the Shapley value, which is a basic solution concept in cooperative game theory. In this model, an utility function on risk and return is given, and a game in characteristic function form is constructed based on the maximum utility of each asset and each sub-portfolio of assets. Each asset is then valuated based on the Shapley value of the game. In this research, the new asset valuation model based on the Shapley value is compared to the capital asset pricing model (CAPM), which is the most basic asset valuation model in modern portfolio theory, and characteristics and potentiality of development of the model are studied. | |
| Keywords | ポートフォリオ，資産評価，ゲーム理論 |
| portfolio，asset valuation，game theory |
