一般化された効用関数とバンザフ値を用いた資産評価モデル
1) 千葉工業大学
| Abstract | 本研究の目的は、一般化された効用関数が与えられたポートフォリオ選択意思決定において、協力ゲーム理論の枠組みとバンザフ値に基づく資産評価モデルを提案することである。本モデルでは、リスクとリターンに対する効用関数を与え、ポートフォリオを構成するリスク資産の各部分集合に、その資産と無リスク資産を用いて組成可能なポートフォリオの効用の最大値を割り当てる特性関数形ゲームを構築する。その特性関数形ゲームに対するバンザフ値を各リスク資産の評価値とする。本論文では、現代ポートフォリオ理論における最も基本的な資産評価モデルである資本資産評価モデルによるリスク資産評価との比較を通して、本モデルの特徴や発展性を検討する。 |
|---|---|
| This research aims to propose an asset valuation model based on the Banzhaf value under a portfolio choice decision with a generalized utility function. In this model, an utility function on risk and return is given, and a game in characteristic function form is constructed by assigning to each subset of risk asset in the portfolio the maximum utility of all possible portfolios combined by the risk assets in the subset and the risk-free asset. Each asset is then valuated with the Banzhaf value of the game. In this paper, the proposed model is compared to the capital asset pricing model (CAPM), which is the most basic asset valuation model in modern portfolio theory, and characteristics and potentiality of development of the model are studied. | |
| Keywords | ポートフォリオ，資産評価，バンザフ値 |
| portfolio，asset valuation，the Banzhaf value |
