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残余利益ＣＡＰモデルによる競争優位期間と無形資産価値の測定

○小林 秀二^2,1)

1) 小林　秀二
2) 東京大学

Abstract

本研究の目的は、これまで困難であった競争優位期間と無形資産の価値を測定することである。客観性と実行可能性のある測定方法として、残余利益とＣＡＰを組み合わせたモデルを構築した。
各企業別および４８０業種の平均ＣＡＰで、各ビジネスのサイクル長短、成長性と衰退性も把握できた。また、無形資産、無形資産比、１人当たり無形資産、ＣＡＰなど新しい指標を得ることができた。
ＲＯＥなどの指標が見逃がす部分を補完できる貢献がある。負の時間という虚の概念を導入したことで高い情報量による分析が可能となった。従来のマクロ集計は、企業特性の正負の数値を相殺し見えにくくしてしまうことを示すことができた。

The purpose of this research is to measure the competitive advantage period and the value of intangible assets which have been difficult until now. A model combining RI and CAP was constructed as a measurement method with objectivity and feasibility. The average CAP for each company revealed the cycle length, growth and decline of each business. Also, new indicators such as intangible assets per capita, and CAP were obtained. There is a contribution that can complement the part that indicators such as ROE miss. Introducing the concept of imaginary time, which is negative time, enables analysis with a high amount of information. It was possible to show that the conventional macro aggregation cancels out the positive and negative numerical values.

Keywords

残余利益，競争優位機関，無形資産
Residual Income，CAP，Intangible Asset