クロスボーダーM&Aにおける買収企業のグローバル対応力が企業価値に及ぼす効果の研究
1) 東京都立大学
2) MAVIS PARTNERS株式会社
- Abstract
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本研究は、日本企業によるクロスボーダーM&Aにおいて、海外子会社や海外事業の多い企業のグローバル対応力の高さがその成功確率を上げる可能性について検証することを目的とする。この点について、先行研究における蓄積は少ない。本研究では、イベント・スタディ法を用いてクロスボーダーM&Aに対する市場の反応を分析、更に、株価効果に対する海外売上比率等について重回帰分析を行う。その結果、クロスボーダーM&Aについて市場は厳しくマイナスの評価であることを明らかにするとともに、海外事業の多い日本企業が海外子会社を介して取引を行う場合はプラスの効果があり、市場はグローバル対応力の点で評価している可能性を示す。
The purpose of this study is to research the possibility that the global responsiveness of overseas subsidiaries and companies with many overseas businesses may increase the success rate in cross-border M&A by Japanese companies. In this regard, there is little accumulation in previous studies. We analyze the reaction of the stock market to cross-border M&A using the event study method, and further analyze multiple regression analysis on the overseas sales ratio to the market effect. As a result, it is clarified that the market is negatively evaluated for cross-border M&A. Further it indicates positive evaluation by the market for the global responsiveness when Japanese companies with many overseas businesses conduct transactions through overseas subsidiaries. - Keywords
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クロスボーダーM&A，グローバル対応力，イベント・スタディ
cross-border M&A，global responsiveness，event study
