板再現データ分析を利用したニュースに対する投資家行動の違い

○菅 愛子¹⁾、 髙橋 大志¹⁾

1) 慶應義塾大学大学院経営管理研究科

Abstract

市場のニュースについて投資家がとる行動は、相場の動きとして俯瞰されるが、個別の投資家行動について観察されることは少ない。板再現データには詳細な注文情報・約定情報・取消情報が含まれており、投資家別の詳細な挙動が観測可能である。また記録はHigh-Frequency Trading (HFT)を反映しており、短時間の投資家行動の分析も対象にできる。本研究では2014年の10月31日の相場に焦点を当て、投資家行動について実証分析を行った。分析の結果、投資家ごとの行動の違いや、主体投資（Principal)か仲介投資(Agent)の違いも観察された。

While general investment behaviors on the news are comprehended through market movements, individual investor's actions are rarely observed. This research focused on stock trading on the October 31, 2014 and empirically analyzed investor behavior against the released news on that day. Records that we analyzed reflected High-Frequency Trading (HFT), so that we can target short-term investor behavior. As a result, divergence between principal and intermediary (agent) investment were determined as well as individual investment behavior.

Keywords

金融，高頻度取引，大規模データ

Finance，High-Frequency Trading，Big Data